9月社零数据环比改善，可选消费增速反弹为主要拉动。2021年9月社会消费品零售总额同比+4 4%，较2019年同期+7 8%，两年平均增速为3 8%。增速环比8

当互联网渠道起家的荣耀在 2019 年初喊出「全渠道品牌」定位时，市场就有了变化。时间过去近两年，中国手机市场也经历了连续 3 年下滑