研究结论在《重新认识PB-ROE:9个象限，9种公司及估值逻辑-2020 06 23》中，我们把第3象限公司称为市场中最耀眼的“明星股”：这些公司已经在股东回报

市场回顾：自2021年11月8日至2021年11月12日收盘，非银金融板块上涨3 38%，沪深300指上涨0 95%，非银金融板块跑赢沪深300指数2 43pct。从板块排名来看，与其

PB-ROE角度的市场观点截止2021 9 10，A股市场的PB-ROE估值水平为0 94，继续保持上行态势不变。根据历史规律，PB-ROE估值运行在[0 14

上个世纪电话出现之后，经历了一系列的演变，从磁石到步进到模拟到数字交换，到现在的IP交换。IP技术的迅猛发展，传统的一些技术和设备逐步

pb在股票领域是指平均市净率，用来衡量企业资产与股价之间的关系，比较使用于重资产上市公司，与市盈率、市销率、现金流量折现等指标一样，