核心观点：养殖：7月23日，全国瘦肉型生猪出栏均价21 97元 公斤，环比上周下跌3 43%，同比上涨38 44%；自繁自养头均盈利约603元 头，外购育肥

能繁母猪产能去化或继续，支撑猪价反转；种业已在景气拐点右侧、技术变革左端，重点推荐生猪和种子板块。生猪：猪价短期涨幅明显，产能或继续

事件：数据显示，公募基金2022年一季报基本披露完毕。我们以申万农林牧渔成分股为主，对基金的农林牧渔板块持仓情况及其变化趋势进行分析。统

生猪价格周环比大涨10%，生猪养殖股可以时间换空间。①生猪价格周环比大涨9 9%。本周六全国生猪价格14 14元 公斤，周环比上涨9 9%；全国猪肉平

22Q1农业配置比例环比上升，高于标准配置比例0 65pct 根据近日公募基金披露的持仓数据，我们以公募基金重仓股考察SW农林牧渔板块配置情况，202

行业涨跌幅情况申万一级行业板块方面涨跌互现，农林牧渔、电子、电力设备、国防军工、汽车等板块涨幅居前，煤炭、房地产、银行、非银金融、钢

投资要点：生猪：具备足够安全边际，持续推荐生猪板块投资建议：生猪板块当前仍处在重要布局窗口期：1)能繁母猪持续去化，从去年7月份以来能繁

报告摘要：本周五全国外三元生猪出栏均价12 68元 公斤，较上周五下跌2 52%。本周五全国15公斤外三元仔猪出栏均价26 51元 公斤，较上周五下跌5

1、2018年以来的大级别猪周期，猪价达历史最高，震动幅度为历次最剧烈。①从价格指标看，本轮猪周期从2018年6月开始生猪价格上涨至2019年11月

全面推进乡村振兴，自然离不开金融的有力支持。1月24日，央行营业管理部等六部门发布《关于金融支持北京市全面推进乡村振兴的实施意见》(下称